近日，某知名娛樂圈人士的黑料曝光，引發了廣泛關注。多位知情人士透露，該明星在公開形象與私下生活之間存在較大差距，涉及多個不為人知的秘密。這些爆料不僅令粉絲們感到震驚，也讓人對娛樂圈的真實面貌產生了更多的思考。隨著事件的進一步發酵，更多內幕逐漸浮出水面，真相究竟如何，值得公眾持續關注。
手機檢查財經快訊。
專業，豐厚。
一手把握商場脈息。
手機上閱讀文章。
提示：微信掃一掃。
共享到您的。
朋友圈。
華泰證券以為，存儲模組環節處于職業下流，隨同職業價格企穩上升，其成績有望首先迎來拐點。國內存儲模組公司產品技能才能日趨完善，橫向擴大產品品類，逐漸完成從消費類向企業級/車規級產品的拓寬，縱向發力主控芯片及封測范疇，完成自主供給，提高歸納競爭力。存儲價格拐點將至，咱們看好國內模組產業鏈相關公司充沛獲益于職業周期向上，以及國內AI基建加碼帶動的eSSD等企業級模組需求增加和國產代替加快。
全文如下。
華泰 | 存儲：價格拐點將至，企業級存儲國產代替加快。 咱們估計2H25消費級存儲產品供需結構將呈現改進，價格有望回暖；eSSD、HBM、大容量DDR5等產品獲益于數據中心需求高景氣，2025年價格將堅持在較高水平。此外，2025年國內互聯網企業進一步加快存儲產品收購的國產化進程，國內存儲顆粒及模組廠商比例或將顯著提高，主張重視相關出資機會。
。
中心觀念。 2/25，CFM閃存商場盯梢數據顯現，近一周部分途徑SSD產品料號價格呈現小幅上漲，1Q25存儲價格根本處于磨底階段。供給端看，美光、三星、SK海力士等海外大廠2025年將削減NAND本錢開支并連續減產DDR4產品（2H24已開端逐漸停產DDR3）；需求端看，AI賦能手機、PC等消費電子終端有望帶動換機需求和單機容量增加，且字節、阿里等互聯網廠商2025年數據中心本錢開支進一步加大。咱們估計2H25消費級存儲產品供需結構將呈現改進，價格有望回暖；eSSD、HBM、大容量DDR5等產品獲益于數據中心需求高景氣，2025年價格將堅持在較高水平。此外，2025年國內互聯網企業進一步加快存儲產品收購的國產化進程，國內存儲顆粒及模組廠商比例或將顯著提高，主張重視相關出資機會。
海外大廠重啟減產戰略，存儲價格年中有望迎來拐點。
2024下半年，因為手機、PC等消費類需求復蘇力度較弱，除了HBM、大容量DDR5以及eSSD等數據中心相關存儲產品價格堅持堅硬外，消費級存儲價格下滑較為顯著。3Q24 SK海力士NAND業務收入首先呈現環降，4Q24三星、美光NAND及傳統DRAM收入環比也開端呈現下滑。為應對商場供過于求情況，2024年末以來，美光、三星、西部數據、鎧俠等海外大廠紛繁宣告將活躍減產NAND以及DDR4、LPDDR4等DRAM產品，其間西部數據/美光方案2025年將NAND產值下降約15%，以安穩商場價格。考慮在產品的出產周期，咱們估計2H25 NAND、DDR4等產品供需格式有望得到改進，消費類存儲價格年中或將迎來反彈，企業級存儲價格將堅持安穩，Trendforce估計3Q/4Q25 NAND全體價格將環比增加10-15%/8-13%。
國內AI基建加碼帶動企業級SSD需求增加，國產代替空間寬廣。
字節、阿里等國內互聯網廠商2025年AI本錢開支將進一步加大，3QFY25成績會上阿里表明在云和AI的基礎設施上，未來三年的投入估計將逾越曩昔十年的總和。國內AI基建加碼將帶動企業級存儲產品（eSSD、HBM、DDR5等）需求快速增加，2024年在海外云廠商AI本錢開支大增驅動下，SK海力士、鎧俠企業級SSD收入同比增加超越300%。據CFMS數據（2022），2026年我國企業級SSD商場規模有望到達669億元，2022-2026 CAGR達25%。1H24 Solidigm（美）、三星（韓）在我國企業級SSD商場中算計比例超越65%，目前國內模組廠商比例較低，且出售首要會集在運營商、政務等職業。2025年互聯網廠商提出更高的國產化訴求，且原廠顆粒國產化將愈加助于培育本鄉供給鏈，帶動模組、主控芯片、封測等環節加快國產代替。
出資主張：重視本鄉存儲產業鏈出資機會。
存儲模組環節處于職業下流，隨同職業價格企穩上升，其成績有望首先迎來拐點。國內存儲模組公司產品技能才能日趨完善，橫向擴大產品品類，逐漸完成從消費類向企業級/車規級產品的拓寬，縱向發力主控芯片及封測范疇，完成自主供給，提高歸納競爭力。存儲價格拐點將至，咱們看好國內模組產業鏈相關公司充沛獲益于職業周期向上，以及國內AI基建加碼帶動的eSSD等企業級模組需求增加和國產代替加快。
危險提示：下流需求復蘇不及預期危險；國產存儲供給鏈技能發展不及預期危險；地緣政治危險；微觀經濟波動危險。本研報中涉及到的未上市公司或未掩蓋個股內容，均系對其客觀揭露信息的收拾，不代表本研討團隊對該公司、該股票的引薦或掩蓋。
（文章來歷：公民財訊）。
