近期，某明星的私生活引發了廣泛關注，網絡上流傳的各種“黑料”也隨之曝光。這些傳聞究竟是真是假，仍需時間來驗證。不過，公眾對于影視明星的私人生活倍加關注，也反映出媒體和網友對娛樂圈的熱情。就此事件，相關人士尚未作出正式回應，未來的發展值得我們拭目以待。

2025年新年伊始，國產動畫電影《哪吒之魔童鬧海》（以下簡稱《哪吒2》）上映，跟著口碑與人氣的繼續爆火，該影片接連創下多項影史紀錄。根據貓眼電影版實時統計數據，《哪吒2》的總票房已超越《腦筋特工隊2》，成功登頂全球動畫電影票房榜冠軍，并成為了全球影史票房前十中僅有一部非好萊塢影片。

在《哪吒2》大獲全勝的背面，是我國動畫工業鏈甚至我國電影職業協同發力的成果。揭露材料顯現，《哪吒2》的聯合出品方多達138家，其間不乏中影集團、光線傳媒等影視巨子，也有可可豆動畫、彩條屋影業、追光動畫等專業的內容制造公司。

值得重視的是，作為《哪吒2》背面特效制造公司之一的江蘇原力數字科技股份有限公司（以下簡稱“原力數字”）于2024年的最終一天向北交所提交上市請求。本年2月5日，原力數字收到了來自北交所的審閱問詢函。

參加多個聞名動畫劇集的制造????????????????????????????????????

原力數字成立于2010年，是一家3D數字內容制造服務公司，目 前具有2000余名職工。該公司具有較為老練齊備的制造分工體系和工業化3D數字內容制造流程，由其參加受托制造的3D數字內容產品遭到國內、世界專業評定組織的必定。

從協作客戶來看，原力數字的客戶包含游戲及動畫制造范疇的騰訊集團、網易集團、索尼集團、美國藝電公司、2K Sports、華納游戲、Meta等。2021年至2024年上半年，其前五大客戶較為安穩，其間騰訊集團穩居原力數字的榜首大客戶，美國藝電公司也穩居前五位。

招股書顯現，2021年度、2022年度、2023年度及2024年1-6月（陳述期），原力數字向前五大客戶出售的金額別離為1.55億元、1.94億元、2.14億元、1.42億元，占當期運營收入的份額別離為37.71%、38.55%、40.53%、57.94%，該份額在大幅進步。

陳述期內，其前五大客戶中新增的客戶包含萬維仁和、星閱辰石、中文在線、微軟游戲工作室等。其間，原力數字于2020年開端為萬維仁和供給《俗人修仙傳》動畫劇集的制造，陳述期各期，其對該客戶的出售金額別離為245.09萬元、6445.63萬元、3906.90萬元、3286.79萬元，排列公司2022年第二大客戶、2023年第三大客戶、2024年上半年第三大客戶。

2021年，原力數字為星閱辰石的《遮天》動畫劇集供給3D內容制造服務，2022年至2024年上半年，其從該客戶相關項目別離承認收入2204.35萬元、5356.84萬元、3521.94萬元，排列公司2022年第三大客戶、2023年第二大客戶、2024年上半年第二大客戶；同年，其為中文在線的《修羅武神》動畫劇集的3D內容受托制造服務，2023年完結檢驗后承認收入2134.91萬元，中文在線成為公司2023年第五大客戶。

別的，2024年上半年新增第四大客戶微軟游戲工作室，根據發表，原力數字于2012年便與其樹立協作聯系，陳述期內買賣金額別離為321.83萬元、528.55萬元、1181.19萬元、1656.70萬元，2024年上半年，其躍升為公司第四大客戶。

關于原力數字與客戶協作的安穩性，北交所進行了要點問詢。在審閱問詢函中，北交所要求原力數字闡明陳述期各期向動畫、游戲、其他職業的前十大客戶出售狀況，包含客戶基本狀況、協作前史、訂單獲取辦法、協作辦法、3D內容制造項目數量、公司供給的首要服務內容、出售金額及變化原因、定價根據等。與此一起要求其依照協作年限對客戶進行分層，并闡明各期各層客戶的數量、新增客戶/老客戶/退出客戶的數量、老客戶對各期收入、毛利奉獻狀況，新增和退出客戶對成績的影響。

別的，關于現在公司擔任的大型IP項目是否具有可繼續性，北交所也提出疑問：“關于接連性或系列類的游戲和動畫項目，是否繼續由公司供給3D內容制造，闡明首要客戶向公司競賽對手收購狀況，是否簽定長時刻協作協議等，闡明公司在首要客戶供貨商體系中的位置。”此外，還要求其根據在手訂單和執行狀況，彌補闡明公司是否具有繼續獲取訂單的才能，是否存在被其他競賽對手搶占客戶的危險，并供給相關根據。

騰訊集團、中文在線均為相關方????????????????

近年來，原力數字的榜首大客戶為騰訊集團，而且按本質重于辦法該客戶被認定為相關方，因而原力數字與騰訊集團之間的相關買賣備受商場重視。原力數字對騰訊集團的相關出售首要為3D數字內容制造服務事務，包含游戲3D內容受托制 作和動畫3D內容受托制造。陳述期各期的辦理出售金額別離為7362.08萬元、6685.81萬元、7686.87萬元、4510.18萬元，占當期運營收入的份額別離為17.88%、13.30%、14.58%、18.40%。

在大客戶及相關買賣方面，原力數字并未進行危險提示，但公司表明，針對游戲3D內容受托制造，公司與騰訊集團一般會簽署收購結構性協議，經過騰訊集團外包辦理體系等辦法下達詳細訂單，訂單中關于服務時刻、服務要求、價格等會有清晰約好。針對動畫3D內容受托制造，公司與騰訊集團一般依照項目簽署詳細合同。上述買賣價格公允，不存在以相關買賣辦法利益輸送或危害公司其他利益的景象。

不過，北交所仍然對上述相關買賣的公允性提出質疑，要求原力數字彌補發表公司與騰訊集團的相相聯系，列示陳述期內公司及子公司與騰訊集團內公司的協作狀況，闡明騰訊集團對其他3D內容制造服務商定價根據、信譽方針、結算辦法、毛利率與公司是否存在較大差異及原因。一起要求公司闡明與騰訊集團相關買賣的公允性，是否對騰訊集團構成依靠，是否存在經過相關買賣調理發行人成績、對發行人或相關方的利益輸送。

除騰訊集團外，原力數字與中文在線亦存在相相聯系。根據招股書發表，深圳市利通工業出資基金有限公司（以下簡稱“深圳利通”）經過林芝利創信息技能有限公司（以下簡稱“林芝利創”）直接持有原力數字12.13%的股份，而深圳利通直接持有中文在線4.48%的股份，一起深圳利通經過其全資子公司上海閱文信息技能有限公司直接持有中文在線4.48%的股份，其算計操控中文在線8.96%的股份。

中文在線為創業板上市公司，根據揭露發表文件，深圳利通及其全資子公司上海閱文信息技能有限公司均于2021年經過受讓北京啟迪華創出資咨詢有限公司的辦法持有了中文在線的股份，然后成為了中文在線的股東。據招股書介紹，原力數字在2021年與中文在線樹立協作聯系，2023年中文在線成為原力數字第四大客戶。

募資規劃較前次IPO大幅添加

從招股書發表的信息來看，相較于2021年公司申報創業板時3.59億元的征集資金投入方案，此次申報北交所時的募資投入規劃添加至4.88億元，增長起伏超越35%。

詳細來看，此次募資項目中，原力數字取消了此前5000萬元彌補流動資金項目，新添加了7063.95萬元的3D實時數字動畫使用渠道建造項目；一起，原力數字科技立異工業基地項意圖募資投入金額也由本來的2.50億元添加到了3.64億元；數字內容立異技能渠道建造項目投入金額由本來的5920.86萬元削減至5301.06萬元。

表1：本次北交所IPO征集資金擬出資項目狀況

來歷：2025年招股書

表2：前次創業板IPO征集資金擬出資項目狀況?

來歷：2021年招股書

關于募資投入金額變化較大的“原力數字科技立異工業基地項目”，比照兩版招股書來看，首要在于項目出資總額變化較大，從此前的2.45億元添加至5.57億元，添加了3.12億元。詳細來看，該項意圖出資費用首要為建造出資費用（包含修建工程費、設備購置費、裝置費用、工程建造其他費用、預備費）和鋪底流動資金，此次申報中，上述兩項費用別離為4.96億元和6072.01萬元，而2021年申報時，這兩項費用別離為1.95億元和5521.23萬元，這兩項費用變化起伏較大。

原力數字科技立異工業基地項意圖推動，使得其在建工程的變化也非常大。據招股書發表，到陳述期各期末，原力數字的在建工程金額別離為1679.54萬元、10948.53萬元、16192.58萬元和21842.04萬元，占非流動資產總額的份額別離為10.15%、47.09%、56.70%、66.43%，首要為在建造的原力數字科技立異工業基地建造項目一期項目及子公司少數裝飾工程。

上述現象引起了北交所的留意，在審閱問詢函中，關于募資額大增的原力數字科技立異工業基地項目，北交所要求其闡明該項目詳細狀況，包含但不限于詳細內容、用處、與發行人運營狀況的匹配性、出資預算、建造周期、項目發展及已投入金額、竣工檢驗時刻、期后轉固狀況，并要求其闡明是否存在發展緩慢或長時刻未竣工的景象，是否存在推遲轉固的狀況。

關于在建工程成本核算根據和核算辦法，買賣所要求對是否包含與在建工程無關的其他支出，在建工程項目是否存在利息本錢化的景象，相關管帳處理是否契合《企業管帳準則》有關要求等問題進行進一步解說闡明。

此外，在審閱問詢函中，北交所還指出原力數字提交的招股書存在信息發表相關問題，其間包含危險提示針對性不強、表述遍及適用或含糊的景象。對此，北交所要求原力數字全面整理“嚴重事項提示”“危險要素”各項內容，杰出嚴重性，增強針對性，強化危險導向，刪去針對性不強的表述，刪去遍及適用的含糊表述，刪去危險要素中危險對策、發行人競賽優勢及任何或許減輕危險要素的相似表述；對嚴重事項提示內容按重要性進行排序。關于危險要素作定量分析，無法定量分析的，針對性作定性描述。