近日，娛樂圈內再度掀起波瀾，多位明星的“黑料”被曝光，引發熱議。這些信息的真實性尚待驗證，但無論如何，都為公眾提供了一個了解明星背后故事的視角。從粉絲到路人，大家紛紛加入“吃瓜”行列，討論這些內幕消息帶來的影響。在信息時代，如何看待和判斷這些消息，成為了每個人不得不思考的問題。
文|新消費財研社。
港股上市珠寶商跨界白酒職業，會碰撞出怎樣的火花？
2月24日，我國環保動力投資有限公司（下文簡稱“我國環保動力”）發布公告，宣告與四川杜甫酒業集團股份有限公司正式簽署出售署理協議。依據協議內容，我國環保動力將作為杜甫酒業在特定商場的獨家出售署理，全面擔任其白酒產品的推廣與出售，并方案更名為“杜甫酒業集團有限公司”。
這場與區域酒企看似一般的商業協作，因觸及白酒企業港股上市途徑立異、跨界轉型等靈敏議題，敏捷引發職業重視。關于我國環保動力而言，這一動作被商場解讀為“拋棄珠寶主業，跨界白酒謀添加”的標志性事情。而此前，杜甫酒業曾提出要打造“詩酒榜首股”，此舉也被商場看作其沖擊本錢商場的要害一步。
到2月26日收盤，我國環保動力股價上漲3.2%，市值回升至1.2億港元；而杜甫酒業則假勢開釋“詩酒文明IP”出海戰略，劍指東南亞華人商場。這場跨界聯婚背面，究竟是本錢套利的投機游戲，仍是區域酒企破局的新范式？
主業低迷，珠寶商尋覓高頻消費“避風港”。
我國環保動力在公告里指出，珠寶一般歸于奢侈品范疇，顧客購買這類產品的周期較長。加之近來經濟形勢存在不確定性，這繼續對顧客的開銷產生影響，致使顧客在消費時，尤其是關于非生活必需品和奢侈品，體現得更為慎重保存。
所以，集團的珠寶事務一直未能迎來反彈，在曩昔四年間成績更是繼續下滑。考慮到集團在消費品范疇積累了必定特長，公司方案憑仗這些經歷，開辟更具抗危險才能的商場板塊，以此改進收益來歷。
關于與四川杜甫酒業協作的原因，公司表明現已洞悉到白酒職業的事務機會，由于相較于珠寶職業，白酒的消費頻次一般更高。在簽定出售署理協議之后，公司方案將事務重心從珠寶事務轉移至白酒事務。
一直以來，我國環保動力首要從事珠寶的規劃及商場營銷以及放貸事務，但近十多年間成績并不抱負，珠寶事務更是繼續低迷，這也是被外界猜想其跨界白酒職業的重要原因之一。
Wind數據顯現，我國環保動力收益常年在1億港元上下，曩昔10個財年有7個財年虧本。依據公司發表的到2024年3月31日的12個月成績，集團收益約0.66億港元，虧本約0.19萬港元。
尤其是曩昔四年間，顧客對奢侈品的需求急劇削減，導致其珠寶事務收入不斷下降。2021年報至 2024 年報，我國環保動力營收分別為 1.06 億元、1.09 億元、6847.2 萬元、6605.2 萬元，歸母凈利潤分別為 444.7 萬元、60.4 萬元、-1446.1 萬元及 -1851.3 萬元。
業界人士剖析稱，從職業視點來看，奢侈品有消費周期長、需求彈性大的特性，近年來我國環保動力在不確定性加重的商場環境中寸步難行。反觀我國白酒商場規劃超6000億元，次高端產品年均增速15%，請客、禮品等場景支撐高頻消費。關于我國環保動力而言，這場跨界協作能夠使用其珠寶分銷網絡快速切入白酒商場，躲避自建產能的重財物危險，并且有望經過綁定區域酒企品牌，脫節“僵尸股”標簽，招引消費賽道投資者。
與此同時，這場協作也暴露了杜甫酒業的本錢圖謀與全球化大志。
值得重視的是，依據協議條款，我國環保動力將在港澳臺地區，以及日本、韓國、東南亞等合計 14 個亞洲商場，獨家署理出售杜甫酒業的白酒產品。在我國大陸商場，我國環保動力雖不具有獨家出售權，但也可展開出售事務。兩邊一起設定出售方針，估計在未來三年內，出售額不低于 1.5 億元人民幣。一旦超額完成這一方針，我國環保動力還能額定取得1%的分紅。
而杜甫酒業董事長彭作權承受每日經濟新聞采訪時也表明，（與我國環保動力的協作）首要是事務的協同和資源整合，未來杜甫酒業將選用自有途徑以及我國環保動力的出售途徑，一起打通我國香港和東南亞等地商場，以便完成海外事務拓寬。
一場區域酒企“借殼上市”的本錢陽謀？
揭露材料顯現，四川杜甫酒業集團的前身為 1983 年樹立的綿竹縣曲酒二廠，于2013年7月25日正式樹立。該酒企以唐代著名詩人杜甫作為共同的文明符號，主推“杜甫酒”系列產品。其間心產品包括中高端醬香型白酒，定價范圍在 200-800 元這個價格區間，瓶身規劃奇妙地交融了巴蜀文明與詩詞元素，顯示共同的文明內在。
不過，作為川酒“十朵小金花”之一，杜甫酒業早在2021年便發動港股上市方案，但受制于A股白酒IPO約束及本身規劃瓶頸，一直未能破局。而自2023年珍酒李渡成功登陸香港交易所后，白酒企業在本錢商場的大門前陷入了沉寂，再無新成員參加。
在這樣的布景下，我國環保動力與杜甫酒業簽定出售署理協議的行為分外引人矚目。不只如此，我國環保動力還方案將“杜甫酒業集團有限公司”作為中文第二稱號，這一系列動作再次點著了商場關于杜甫酒業赴港上市的猜想，業界紛繁推測杜甫酒業是否會打破當時白酒企業上市的僵局。
新消費財研社以為，杜甫酒業與我國環保動力協作，或許隱藏三重訴求：
榜首是有望完成“借殼上市”，經過署理協議綁定上市公司，未來或許經過增發股份、財物置換等方法完成財物注入。港股途徑便于引進戰投，處理區域酒企遍及面對的融資難問題（杜甫酒業2024年財物負債率達62%）。
二是將其作為“出海跳板”，杜甫酒業憑借我國環保動力在港澳臺、東南亞的途徑資源，打破川渝地域約束。據悉，我國環保動力在東南亞的200余家珠寶經銷商，可轉化為白酒終端網點，加快海外商場浸透；
三是品牌證券化需求，連續2021年的本錢化途徑，進一步進步其“詩酒文明IP”估值。不過現在來看，“詩酒文明”概念在東南亞華人商場承受度存疑，未來或許仍需投入高額營銷費用培養消費認知。
面對外界的許多猜想，杜甫酒業現在并沒有給出清晰回應。彭作權向媒體泄漏，杜甫酒業一直堅持工業與金融交融的開展形式，努力完成上市是公司既定的開展方針。至于其他具體情況，全部以上市公司發布的公告信息為準。
“跨界”協作兩邊能否逆風翻盤？
盡管兩邊協作遠景看似寬廣，呈現出雙贏態勢，但在實踐推動過程中，均面對著嚴峻的應戰。
有業界人士告知新消費財研社，白酒職業競賽十分劇烈，且職業邏輯歷來不是本錢獨舞，而是需求質量、文明與時刻的沉積和顧客心智的長時間培養。杜甫酒業與我國環保動力的協作，本質上是一場資源錯配下的“本錢實驗”，前者需求途徑與本錢，但缺少白酒營銷經歷；而后者渴求估值修正但品牌影響力缺乏。從長時間來看，若無法構建產品力、品牌力、途徑力的實在護城河，那么這場跨界聯婚或許將淪為本錢泡沫。
盡管我國環保動力的本錢途徑為杜甫酒業帶來了進步融資才能的關鍵，這種本錢運作形式有助于杜甫酒業在商場競賽中占有更有利的位置，加快品牌開展。但事實上，杜甫酒業在全國范圍內的知名度并不算高。
在當時國內白酒商場，消費分級態勢益發顯著，并在2024年呈現出“高端維穩、中端萎縮、低端混戰”的職業格式。杜甫酒業中心產品定價掩蓋 200-800 元價格帶，其間 300-500 元區間作為其主攻方向，競賽尤為劇烈。在這一價格帶，很多全國性知名酒企紛繁布局，產品琳瑯滿目，顧客挑選很多，品牌之間不只要比拼產品質量，還需在品牌營銷、途徑建造等方面不斷發力，才能在劇烈的競賽中分得一杯羹。
在海外商場，杜甫酒業相同面對著品牌認知度上和美譽度方面的難題，未來或許需求投入很多資金本錢。與之構成鮮明對比的則是茅臺、五糧液、汾酒等白酒品牌，這些頭部酒企早已在全球范圍內樹立起了較高的品牌認知度，華人顧客也比較認可。
此外，我國環保動力在海外商場的署理事務也面對方針危險。在其署理的東南亞等海外商場中，部分國家正推廣加征酒精稅的方針。以印尼為例，2024 年該國將酒類進口稅進步至 200%，這無疑會大幅添加產品本錢。本錢的上升或許導致產品在當地商場價格競賽力被削弱，本來具有性價比優勢的產品，或許因價格上漲而讓顧客望而生畏，從而影響產品的商場銷量和商場份額。
對此有業界人士點評，對白酒職業而言，這場跨界協作或許進一步進步商場重視度，但需調查其執行力及商場承受度。全體來看，此戰略調整對股市相關職業板塊的影響較為有限，更多體現為公司個別戰略布局的調整。
（部分材料參閱證券日報、每日經濟新聞、酒與文明）。
