近日，網絡上流傳出一則引人關注的黑料，有關某知名人士的不為人知的內幕逐漸浮出水面。這些信息的真實性尚待考證，但已經引發了廣泛的討論與猜測。媒體和網友們紛紛開始挖掘更多相關細節，希望揭開事件的真相。無論結果如何，這場圍繞名人的"吃瓜"盛宴顯然還在繼續。

對李斌而言，危機與起色并存。

在長城轎車董事長魏建軍問出“長城轎車挺得過下一年嗎？”這個魂靈拷問之后，2024年長城轎車凈利潤，再度打破100億元。

在我國轎車業新能源浪潮下，與長城轎車相同具有代表性的蔚來，在上一年前三季度虧本超155億元后，蔚來董事長李斌也被問了類似問題，卻被他輕描淡寫地一句帶過。

據其財報發表，蔚來公司樹立至今，累計虧本已超越1000億元。但與此同時，蔚來的換電網絡現已掩蓋我國32個省級行政區，并方案本年上半年完成全國充電縣縣通、本年年末換電站數量打破5,000座。

可就在蔚來重財物投入的換電事務盈余狀況逐步向好之際，近來卻有蔚來裁人50%的音訊傳出，但該音訊很快被蔚來法務部“打假”，以流言處理。

01。

所以，“蔚來能挺得過下一年嗎？”。

這也許是同在上海的高合轎車、極越轎車、哪吒轎車于2024年相繼暴雷或瀕臨絕境后，人們對我國第一家赴美IPO的造車新勢力——蔚來，提出最多的疑問與憂慮。

2024第三季度，蔚來季度歸母凈虧本51.42億元，同比增虧超11%，連續4個季度虧本超50億元。$蔚來(NYSE|NIO)$$蔚來-SW(HK|09866)$。

更值得注意的是，蔚來負債總額已高達879.18億元，而凈財物僅有160.7億元，財物負債率已高達84.55%，遠超轎車行業相對健康的40%-60%區間。如此之高的財物負債率，使外界以為蔚來存在隨時或許呈現資金鏈斷裂的風險。

盡管三季度蔚來現金儲藏升至422億元，自在現金流轉正成為其對外宣揚亮點，但這一數字在持續巨額虧本面前，或許便是無濟于事。

蔚來CFO曲玉說到，2025年四季度將有國資股東33億元注資到賬，但短期內仍需依靠現有儲藏支撐研制、換電站建造及新品牌投入。

若2025年蔚來、樂道和即將于二季度上市的螢火蟲品牌銷量未達預期，蔚來現金耗費速度很或許還會加速。

所以，當時刻進入2025年，連續產生兩件事，讓蔚來再度成為焦點。

一是蔚來旗下面臨干流家庭商場的高性價比子品牌樂道職工，被要求買自家轎車上熱搜；二是有聞名券商的“2025猜測”，其間說到“小米收買蔚來”，讓兩邊公關負責人匆促站出來駁斥流言。

究竟，三年造車投了幾百億元的雷軍，短時刻怎么會成為李斌的白馬王子？當然，在造車賽道成功逆襲的小米集團，市值現已來到萬億等級，也不是不或許出手做一次好人。

不可否認的是，李斌是一個有抱負的未來主義者，不論是戰略眼光，仍是前瞻布局，已算是新勢力的佼佼者。

02。

1月14日，樂道品牌被曝出要求內部出售人員購買自家電動車，尤其是“不買就”字樣十分刺眼，更引出樂道出售吐槽公司的內購方針存在不合理之處，導致職工在經濟上遭受丟失。

盡管蔚來（樂道）官方和其副總裁出頭弄清具體狀況，可是事情卻實在存在，暴露出樂道內部辦理中存在交流不暢與履行方針規范紛歧等問題，難免加劇外界對李斌視作蔚來翻盤期望的第二品牌的憂慮。

從另一個維度，也反映出當下這個最早IPO的造車新勢力，旗下子品牌遭受的商場困境，以及現在蔚來轎車的困境。

2024年11月以來，極越、哪吒轎車等總部坐落上海的造車新勢力連續出事，讓人們對現已IPO“上岸”的蔚來，有種“還行不可”的感覺。以致只需呈現不利于蔚來的“流言”，不少人潛意識的反響會挑選信任。這需求蔚來趕快用成果，為自己正名。

03。

到3月3日，我國各新勢力品牌發布2025年2月銷量數據顯現，蔚來品牌出售9143輛，樂道品牌銷量4049輛，算計出售僅1.32萬輛，在2月我國造車新勢力交給排名中被擠出TOP5。

反觀小鵬轎車、零跑轎車，2月銷量別離完成3.05萬輛和2.53萬輛，均完成同比三位數增加。

這也難免讓人憂慮，新品牌的推出，不只沒有完成1+1>2的作用，反而或許淪為彼此連累。加之獨立建造新團隊和出售途徑，形成大規劃的新增本錢，關于已虧本超千億元的蔚來而言，更不是什么好音訊。

有人就此戲言，李斌和蔚來的多品牌策略，要么是債多了不愁、虱子多了不怕咬，要么便是最終一搏，不成功便成仁。

04。

擺在李斌和蔚來辦理層面前的危機，的確并不小，尤其在當時本錢商場大環境產生深入改變之際，AI正從新能源轎車手中，搶走更多的本錢重視度。而且，有了AI加持，傳統車企與造車新勢力在智能化范疇的距離，正被快速拉近乃至抹平。

相比之下，將公司名稱參加“AI”一詞的小鵬轎車，則經過AI智能、低空經濟和MONA品牌在本錢商場和消費商場重獲喜愛。

曩昔幾個月，小鵬轎車股價在2024年8月觸及階段性低點，美股跌至6.6美元/股，港股跌至25.5港元/股。爾后進入上漲通道，到2025年1月底，美股反彈至15.57美元/股，港股反彈至59港元/股，累計漲幅別離達135.91%和131.37%。

2025年2月，其股價持續震動上行。到2月27日收盤，小鵬轎車美股收于22.26美元/股，港股則收于86.75港元/股。

其股票市值已從上一年8月跌破500億港元（約64億美元）升至現在的1433.55億港元（約182億美元）。

同日，華爾街聞名投行摩根士丹利發布最新研報稱，十分看好中美兩國在電動轎車范疇打開協作，并以為兩國轎車產業聯系已度過最低谷，未來將在技能研制、供應鏈整合等方面深化協作。

或因而，進一步推動美、港股轎車板塊在2月27日開盤后大幅拉升，小鵬轎車漲幅一度迫臨10%，蔚來最高漲幅更是挨近14%。到收盤，兩家新勢力港股別離報收86.75港元/股和37港元/股。

05。

蔚來也有自己的“殺手锏”。那便是一向不惜重金投入的換電形式，不得不說，李斌和其幕僚的戰略眼光是獨特的，很早就想到處理我國純電動轎車用戶的運用痛點。

從2018年開端，蔚來推行換電形式，現已建成超越3100座，而且李斌先后與廣汽集團、長安轎車、吉祥轎車、江淮轎車等上市車企到達協作，意欲樹立“換電聯盟”。

值得注意的是，換電形式也正得到方針支撐。

2025年1月21日，工業和信息化部副部長張云明在國務院新聞辦公室舉辦的“我國經濟高質量開展成效”系列新聞發布會上表明，工信部將擬定促進換電形式開展的輔導定見，加力推動公共范疇車輛全面電動化試點，深化要點范疇推行應用。

當時，在我國布局電動車換電生態的主要有寧德年代和蔚來。前者方案2025年自建1000座“巧克力換電站”，并進軍我國港澳地區，中期方針是共建造1萬座換電站，最終方針是到達3萬座換電站。

“寧王”的規劃一旦落地，關于蔚來既是功德，又是風險。

《轎車K線》以為，換電形式的開展優勢是補能時刻短，一般不超越5分鐘，大幅縮短了車輛充電等待時刻，在對運營功率要求較高的B端新能源商場，如新能源重卡和新能源公交等范疇具有必定優勢。新的行業龍頭進入，有利于擴展換電形式認知。

不過，建造換電站等基礎設施，出資巨大，對資金要求十分高，有券商組織就曾指出，蔚來投入巨資樹立換電站，盡管是前瞻性布局，但對企業形成巨大財政壓力。

西部證券在研報中表明，現在蔚來換電站的中心問題在于單站單日換電次數太低，收入不足以掩蓋日常運營及折舊費用。

不過，這家老牌券商以為，跟著銷量提高以及新租電形式的推動，單站單日換電次數估計會有增加，2026年末或可達61次，然后完成換電站的盈虧平衡。

可相比之下，萬億市值的寧德年代，每年手握百億規劃凈利潤，且作為動力電池供貨商，去做換電站就有更多的先天優勢。

假定，有朝一日具有適當商場規劃的比亞迪再切入換電形式，蔚來又該怎么應對？

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以上這些，終歸一個“錢”字。李斌和他的蔚來，勇于重倉布局換電，在我國轎車新能源轉型的浪潮中，豎起了一面“旗號”。

可換電讓蔚來擔負上巨大的本錢壓力，此刻我國轎車業又恰好在劇烈競賽中進入到“淘汰賽”這一要害階段。

正所謂十分之事待十分之人。小鵬轎車董事長何小鵬挖來“車圈鐵娘子”王鳳英之后，作用可謂馬到成功。

反觀蔚來的高管團隊，除總裁秦力洪、履行副總裁沈峰有著車企工作經歷外，恰恰短缺一位王鳳英這樣對途徑辦理、本錢操控和產品定位有著豐厚經歷的狠人物。在轎車行業人事動亂之際，其實也為李斌帶來了時機。

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